OpenAI dio un paso clave hacia una oferta pública el lunes, confirmando que ha presentado confidencialmente un formulario S‑1 a la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos. El movimiento refleja la decisión de su rival Anthropic de presentar el 1 de junio y subraya una creciente lucha entre las startups de inteligencia artificial para acceder a los mercados públicos.

Una presentación confidencial significa que muchos detalles normalmente divulgados, como la compensación ejecutiva, los factores de riesgo y los detalles financieros, permanecen ocultos por ahora. Lo que es público, sin embargo, incluye una notable brecha de valoración: la última recaudación de fondos de Anthropic valoró la empresa en $965 mil millones después de la inversión, superando la valoración de $852 mil millones de OpenAI.

La presentación llega en medio de tensiones internas en OpenAI. Fuentes dicen que la directora financiera Sarah Friar ha expresado reservas sobre el cronograma de la OPI, citando objetivos de ingresos incumplidos y números de crecimiento de usuarios más lentos. El CEO Sam Altman, por otro lado, parece ansioso por proceder, incluso cuando la empresa enfrenta preocupaciones sobre sus compromisos de gastos de cómputo.

OpenAI originalmente anunció un presupuesto de cómputo de $1,4 billones, una cifra que generó escrutinio público y provocó que Altman defendiera el plan cuando se le preguntó. En febrero, la empresa revisó su perspectiva, diciendo a los inversores que ahora espera gastar $600 mil millones en infraestructura de cómputo para 2030.

Estos desarrollos se producen en un contexto más amplio de actividad de OPI de alto perfil. Un jurado recientemente dictó un veredicto en el juicio Musk contra Altman, y SpaceX está programada para salir a bolsa el 12 de junio, con el objetivo de recaudar $80 mil millones, lo que podría ser la mayor oferta pública inicial de la historia. La trayectoria de SpaceX se cruza con los rivales de OpenAI: la empresa aerospacial adquirió xAI, un competidor de OpenAI, y firmó un acuerdo con Anthropic que incluye un pago anual de $15 mil millones por acceso a los centros de datos de SpaceX.

Los analistas dicen que la presentación confidencial de OpenAI posiciona a la empresa para medir el apetito del mercado mientras mantiene la flexibilidad para ajustar su prospecto. El estatus confidencial también protege los datos sensibles hasta que la empresa decida hacer la presentación pública, una estrategia a menudo empleada por las empresas que prueban las aguas de un debut en el mercado público.

Los inversores estarán observando de cerca mientras OpenAI prepara las próximas etapas de su viaje de OPI. La capacidad de la empresa para cumplir con los objetivos de gastos de cómputo revisados, sostener el crecimiento de usuarios y demostrar flujos de ingresos sólidos probablemente determinará si puede igualar o superar la valoración de Anthropic y capturar una parte del capital que fluye hacia las empresas de inteligencia artificial.

Este artículo fue escrito con la asistencia de IA.
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