O “voador” Roadster de Elon Musk saltou e deu cambalhotas no ar neste mês, em uma acrobacia que se espalhou pela internet. O espetáculo foi possível graças a propulsores a gás comprimido desenvolvidos pela SpaceX. Cinco dias depois, Musk revelou que a Tesla e a SpaceX exploravam uma fusão que poderia acelerar sua investida na direção autônoma.
\nA história mais ampla diz respeito a como a Tesla ganha dinheiro. As montadoras já enfrentam a concorrência crescente da China, e muitas tentam se afastar de um modelo baseado principalmente na venda de veículos. Elas querem receitas recorrentes provenientes de software e de serviços com IA.
\n“As montadoras estão começando a se olhar no espelho, e a parte de software é o que todas elas enxergam como o ganso dos ovos de ouro, porque as margens são muito altas”, disse Dan Ives, analista de tecnologia e sócio do banco de investimento Yorkville Ives.
\nO negócio de carros da Tesla ainda é muito importante. Ele gera 75% da receita total da empresa, e esse dinheiro ajudará a pagar os pesados investimentos em IA de que a Tesla precisa para competir com as Big Techs.
\nMusk atua em um mercado muito diferente daquele que enfrentou em 2008, quando a Tesla lançou seu primeiro Roadster movido a bateria. Os rivais chineses agora lideram a corrida dos veículos elétricos e também investem pesado em software e IA para desafiar a Tesla na direção autônoma. No ano passado, a Tesla cedeu à BYD sua posição de maior fabricante de veículos elétricos do mundo. Musk afirmou que a empresa ainda lidera os concorrentes chineses em tecnologia autônoma.
\nA meta anterior de Musk de vender 20 milhões de veículos por ano até 2030 foi reduzida para 5 milhões. Mesmo esse alvo parece difícil de alcançar. A Tesla entregou 1,6 milhão de veículos no ano passado.
\nOs analistas afirmam que a chave para o crescimento no curto prazo é o Full Self-Driving, ou FSD. Apesar do nome, o software ainda exige que um humano fique no banco do motorista e preste atenção total.
\n“O maior impulsionador da demanda é o Full Self-Driving”, disse Musk em uma apresentação de resultados na quarta-feira. “E hoje, não há realmente nenhum concorrente para o FSD em qualquer carro que você possa comprar.” A empresa informou, durante essa apresentação, a maior carteira de pedidos de carros em quatro anos.
\nQuantas assinaturas do Full Self-Driving a Tesla tem?
A parcela dos novos Teslas vendidos na América do Norte que incluem a versão supervisionada do FSD ultrapassou 75%. A Tesla tem agora 1,7 milhão de assinaturas ativas do FSD em todo o mundo, um aumento de 67% em relação a um ano atrás. A empresa não informou quanto de receita recorrente o FSD gera. O preço varia de acordo com o mercado e, nos Estados Unidos, custa US$ 99 por mês.
\nIves disse que o FSD já é a parte de maior margem do negócio da Tesla. Ele argumentou que, se o software chegasse a cerca de 50% da base global de clientes da Tesla, ante aproximadamente 10% a 15% atualmente, poderia “transformar todo o modelo financeiro”. Segundo ele, essa expansão agregaria mais valor do que vender 50 mil a 100 mil carros adicionais por ano. “Para cada dólar de receita do FSD, o mercado recompensa esse dólar em 50% a 70% a mais do que o dólar que seria gerado pela venda de um carro”, afirmou.
\nQuando o Full Self-Driving da Tesla terá aprovação na UE?
Concretizar esse potencial depende dos reguladores. A Tesla não obteve aprovação para sua versão totalmente autônoma do FSD. A versão supervisionada foi aprovada nos Países Baixos e em vários outros países europeus. A Tesla busca um aval mais amplo da União Europeia, que permitiria lançar o software em todo o bloco, mas a votação dos Estados-membros foi adiada até dezembro.
\nA Tesla não está sozinha nessa corrida. A Xpeng, montadora chinesa apoiada pela Volkswagen, também busca aprovação europeia para seus sistemas avançados de assistência ao motorista e de direção autônoma. A Xpeng trabalha com autoridades alemãs e tem como meta a aprovação na UE para seu rival do FSD, o XNGP, depois que o bloco adotar novas regras, previstas para o início do próximo ano. “Queremos estar entre os primeiros”, disse o diretor jurídico da Xpeng, Zheng Yeqing.
\nPor que a Tesla explora uma fusão com a SpaceX?
Uma fusão com a SpaceX poderia dar à Tesla mais poder financeiro para enfrentar os rivais chineses e os grupos das Big Techs, que têm orçamentos de IA muito maiores. Analistas afirmaram que uma empresa combinada poderia acelerar a pesquisa em materiais, IA e manufatura. Ela também poderia reduzir custos e melhorar o acesso a peças essenciais, como chips.
\n“Você vai ver os resultados do que acontece quando há uma colaboração entre a melhor empresa de carros do mundo e a melhor empresa de foguetes do mundo”, disse Musk no evento do Roadster.
\nLei Xing, fundador da consultoria chinesa AutoXing, afirmou que “o futuro da mobilidade e dos veículos será autônomo, e a autonomia provavelmente se beneficiará da tecnologia da SpaceX”. Evan Horetsky, ex-executivo da Tesla que hoje fundou a desenvolvedora de projetos industriais Atlas Partners, disse que o crescimento dos veículos elétricos chineses é “fenomenal”, mas alertou contra subestimar os engenheiros da Tesla, que, segundo ele, continuam ultrapassando os limites técnicos em autonomia e robótica.
\nUm dos 15 maiores acionistas da Tesla disse apoiar a fusão e espera que a empresa se beneficie de “todas as inovações ligadas à IA que estão acontecendo na SpaceX”.
\nO negócio também poderia ampliar o controle de Musk. O analista Jed Dorsheimer, da William Blair, afirmou que a integração, se aprovada pelos acionistas e pelos reguladores, poderia dar a Musk o controle de 50% ou mais da empresa resultante.
\nNem todos estão convencidos. Max Willson, observador do setor e entusiasta da Tesla, foi direto. “Acho que Elon Musk está jogando um jogo perigoso”, disse. “A SpaceX e a Tesla alcançaram coisas extraordinárias, mas combinar seus negócios arrisca atrelar o futuro delas às apostas mais especulativas dele.”
Este artículo fue escrito con la asistencia de IA.
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