¿Por qué cayó el Nasdaq 5,5% el jueves?

El índice Nasdaq Composite cayó 5,5% el jueves, su mayor caída en un solo día desde la venta masiva del 'Día de la Liberación' en abril de 2025, después de que los inversionistas se deshicieran de acciones tecnológicas por temores a que la contundente victoria de los demócratas en las elecciones de medio término frenara el despliegue de la infraestructura de inteligencia artificial.

El índice, con gran peso tecnológico, se encuentra ahora en territorio de corrección, con una caída de casi 12% desde su cierre récord del 6 de octubre. Por lo general, una corrección se define como una caída de 10% desde un máximo reciente. El Nasdaq 100, que sigue a las empresas más grandes del índice general, cayó 6,4%, borrando 2,5 billones de dólares en valor de mercado.

Fue el segundo día consecutivo de ventas en acciones de IA y la quinta vez desde mediados de octubre que el Nasdaq Composite cayó más de 500 puntos. La tendencia de la IA, que había sido boyante durante meses, ha estado bajo un escrutinio creciente en las últimas semanas.

Michael O'Rourke, estratega jefe de mercados de JonesTrading en Stamford, Connecticut, dijo que los resultados electorales apuntaban a un riesgo claro. "El gran resultado electoral fue, sobre todo con los demócratas ganando muchas gobernaciones, que la desaceleración del despliegue de centros de datos es el tema central que va a perdurar", afirmó.

¿Cómo afectan los resultados de las elecciones de medio término al despliegue de centros de datos?

Los inversionistas también sopesan la resistencia local que han enfrentado los centros de datos. Algunos analistas afirmaron que los mercados no han incorporado por completo los costos que estas instalaciones imponen a las comunidades. Bruce Zaro, director gerente de Granite Wealth Management en Plymouth, Massachusetts, dijo que espera una oposición significativa. "Va a haber mucha oposición a que esos centros de datos se ubiquen geográficamente en el patio trasero de alguien, presionando la red eléctrica y los sistemas de agua", afirmó. "Aunque ya hay varios centros de datos aprobados, todavía falta permitir muchos más".

Analistas de UBS estimaron que alrededor de 30% de las adiciones previstas de capacidad de centros de datos en Estados Unidos para 2028 podrían estar en riesgo por posibles pausas en la construcción. Es una preocupación seria para una industria cuyo crecimiento depende de construir nuevas instalaciones con rapidez.

¿Qué acciones de IA y de chips cayeron más?

El sector de los chips fue el más golpeado. El índice Philadelphia SE Semiconductor cayó 12%, hasta su nivel más bajo en más de seis meses. Nvidia bajó 9%, y Advanced Micro Devices se desplomó 17%. El indicador del miedo de Wall Street, el índice VIX de las oscilaciones de precios esperadas, registró su mayor aumento desde diciembre de 2024.

Los hiperescaladores, los grandes operadores de la nube que habían resistido durante la venta de IA del miércoles, no escaparon el jueves. Amazon.com y Alphabet cayeron 2,2% cada una. Microsoft retrocedió 3,6%, y la compañía está endureciendo la supervisión de algunos proyectos de centros de datos de Nebius, IREN y Nscale, according to Bloomberg News, según informó Bloomberg News.

Las llamadas empresas neonube, que alquilan capacidad de cómputo para trabajos de IA, estuvieron entre los peores desempeños. CoreWeave, que se ha convertido en un termómetro de la ansiedad de los inversionistas por el fuerte gasto y endeudamiento en IA, se hundió 10%. Los diferenciales de sus swaps de incumplimiento crediticio a cinco años, que miden la expectativa del mercado sobre un posible incumplimiento, se ampliaron hasta un récord de 1.267,9 puntos básicos, según datos de S&P Global Market Intelligence. Nebius cayó 15%. Las acciones de ambas compañías han caído la mitad o más desde que el Nasdaq Composite alcanzó su récord el 6 de octubre.

Los operadores de centros de datos Applied Digital, Cipher Digital e IREN se desplomaron más de 14% cada uno. La debilidad se extendió a las empresas de servicios públicos y a los proveedores de equipos vinculados al despliegue. GE Vernova cayó 7,4%, y Constellation Energy perdió 2,5%.

Ted Parkhill, fundador y director ejecutivo de Incline Investment Management, dijo que el mercado ha cambiado su enfoque. "El mercado está pasando de la promesa de la IA al precio de la IA", afirmó. Agregó que la IA será transformadora a largo plazo, pero que no todas las acciones relacionadas con la IA están bien valoradas en este momento. "Va a haber mucha turbulencia".

Algunos analistas se preguntaron si la magnitud de la venta podría afectar el momento de la esperada oferta pública inicial de Anthropic, prevista para este otoño. Un aplazamiento podría amplificar el sentimiento negativo, dijeron.

Se espera que los mercados asiáticos sientan la presión a continuación. Muchos analistas esperan que las ventas continúen desde las sesiones del viernes en Asia. El Nikkei de Japón y el Kospi de Corea del Sur han subido más de 20% este año, pero ambos cayeron bruscamente después de la debacle del miércoles en las acciones de centros de datos.

Este artículo fue escrito con la asistencia de IA.
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