A construção da infraestrutura de IA do mundo custará $31,6 trilhões entre agora e 2050, de acordo com modelagem encomendada pela PwC da Oxford Economics em 46 países. O desembolso anual de capital é projetado para subir de $800 bilhões este ano para $1,8 trilhão até 2050.

Os Estados Unidos respondem por $15,1 trilhões desse gasto, ou 48%; em seguida, vem a Ásia-Pacífico com $8,2 trilhões, liderada pela China e Índia, enquanto a Europa e o Oriente Médio compõem o restante.

O número mais interessante não é o total. O equipamento atualmente representa cerca de 70% do desembolso de capital de centros de dados, subindo para 93% até 2050. Isso muda o que um centro de dados realmente parece como um ativo.

Um prédio pode se depreciar ao longo de décadas, enquanto uma prateleira de aceleradores de IA pode se tornar obsoleta em poucos anos. Um negócio cujos custos são 93% de equipamento começa a parecer muito menos como um negócio de propriedade, independentemente do que seu balanço patrimonial diga.

A "infraestrutura de IA está se tornando um dos principais desafios de alocação de capital da próxima geração", disse Clara Cutajar, líder global de infraestrutura da PwC Austrália. A empresa descreve centros de dados como ativos híbridos, o que é uma forma educada de reconhecer que eles não se encaixam perfeitamente em categorias tradicionais.

A mudança também muda quem pode affordar possuí-los. Prédios podem ser financiados por 30 anos a taxas relativamente baixas, enquanto equipamentos que precisam ser substituídos a cada poucos anos precisam ser financiados por meio de fluxo de caixa ou dívida com prazos de vencimento muito mais curtos.

A posição da Europa nos números principais é a parte digna de consideração. A PwC descreve o continente como uma região onde as estratégias de IA soberanas estão impulsionando o crescimento do investimento, o que é uma afirmação muito menor do que dizer que a Europa responderá por 48% do gasto global.

Isso coincide com o que tem acontecido no terreno. O programa de fábrica de gigafábricas da Europa de €30 bilhões é sua maior resposta coordenada, mas tem enfrentado atrasos.

O gasto em IA soberana também é diferente do capex de hyperscalers. O dinheiro público é destinado a criar capacidade para pesquisa e administração pública, e não para serviços de nuvem comerciais, e os dois não podem ser necessariamente tratados como intercambiáveis ao comparar os totais de investimento.

Projeções que abrangem esse tipo de prazo merecem algum ceticismo. Um modelo de 24 anos para desembolso de capital em uma tecnologia que existe comercialmente por apenas alguns anos exige suposições sobre demanda, preços de chips e a continuação do atual ciclo de investimento, nenhuma das quais pode ser conhecida com muita confiança.

A PwC também não é um observador desinteressado no sentido convencional. Como outras consultorias que produzem pesquisas de infraestrutura, ela aconselha empresas e investidores sobre as transações e projetos cobertos por essa pesquisa.

Os Desafios Práticos

O que a modelagem fornece é um sentido útil de escala para algo que já é visível. A McKinsey projetou separadamente quase $7 trilhões em investimento em centros de dados até 2030, e os números são consistentes, dado os diferentes horizontes de tempo.

O número de 93% pode ser mais duradouro do que o total de $31,6 trilhões. As gerações de chips estão ficando mais curtas em vez de mais longas, e os operadores estão descobrindo que alguns dos componentes mais caros de um centro de dados de IA também são os que se tornam obsoletos mais rapidamente.

A principal restrição pode não ser o capital. Transformadores, conexões de grade, equipamentos de refrigeração e aprovações de planejamento todos se movem mais lentamente do que o dinheiro, e nenhum deles pode ser resolvido simplesmente aumentando uma previsão de capex.

Filas de conexão de grade no Texas e na Dinamarca, tempos de entrega de transformadores medidos em anos e um programa de fábrica de gigafábricas europeu atrasado são diferentes versões do mesmo problema. A indústria tem muito dinheiro; está esperando que a infraestrutura física alcance.

Cet article a été rédigé avec l'assistance de l'IA.
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