El grupo SoftBank Corp. busca nuevamente a prestamistas para un préstamo de $10 mil millones garantizado por su participación en OpenAI, informó Bloomberg el viernes. La financiación se sumaría a un préstamo de margen similar que se cerró el 6 de agosto, lo que marca la segunda instalación de este tipo en solo unas semanas.

La solicitud más reciente se debe a un esfuerzo más amplio por reemplazar una instalación de puente no garantizada de $40 mil millones que SoftBank firmó en marzo. Ese puente, destinado a financiar los compromisos de OpenAI del grupo, debe ser repago o refinanciado para marzo de 2027. Con más de $60 mil millones ya comprometidos con OpenAI y la infraestructura de inteligencia artificial relacionada, el conglomerado necesita capital a largo plazo para mantener la exposición en un pie sostenible.

El primer intento de SoftBank de obtener un préstamo duradero comenzó en abril, cuando se acercó a los prestamistas para un préstamo de margen de $10 mil millones respaldado por sus acciones en OpenAI. Valuar una participación en una empresa privada resultó difícil; no hubo un consenso sobre el valor de la garantía. En mayo, el objetivo se redujo a $6 mil millones, pero el trato se estancó.

En julio, SoftBank revivió la solicitud de $10 mil millones después de ofrecer una garantía corporativa que da a los prestamistas recurso a la empresa matriz si las acciones comprometidas no cumplen con las expectativas. Reuters señaló que la garantía desbloqueó el trato. Cuatro meses después del enfoque inicial, Bloomberg confirmó el cierre del préstamo el 6 de agosto, describiendo la estructura como "materialmente más amigable para los prestamistas" que la propuesta original.

Justo unas semanas después, la máquina de financiación siguió en marcha. El 26 de agosto, Bloomberg informó que SoftBank estaba considerando una venta de bonos de hasta $20 mil millones para refinanciar el préstamo de OpenAI. Dos días después, el medio citó un informe sobre el segundo préstamo de $10 mil millones, lo que sugiere que el grupo está superponiendo múltiples instrumentos para gestionar su carga de deuda.

SoftBank también ha recurrido a los inversores minoristas japoneses, vendiendo un bono récord de $6.3 mil millones a principios de este año para fortalecer su hoja de balance cuando el apetito institucional disminuyó. El lado de las acciones ha sido indulgente; el auge de la inteligencia artificial impulsó a SoftBank por encima de Toyota como la empresa japonesa más valiosa cotizada, lo que dio a los accionistas una mayor tolerancia a la deuda vinculada a la posición de OpenAI.

La propia presentación de OpenAI ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. en junio sugiere una posible oferta pública inicial en el futuro, lo que proporcionaría un precio de mercado para las acciones que SoftBank sigue comprometiendo. Hasta que se establezca un precio de este tipo, los prestamistas están apostando básicamente por una valoración interna que existe solo en papel.

A pesar de la actividad febril, SoftBank no ha emitido un comentario público sobre la solicitud de préstamo más reciente, ni ha confirmado a los prestamistas, los términos o el cronograma. El próximo punto fijo en la saga es la fecha límite de marzo de 2027 para la instalación de puente original, lo que subraya la urgencia de encontrar una financiación permanente para las apuestas de inteligencia artificial del grupo.

Este artigo foi escrito com a assistência de IA.
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