Gary Smith dirige Ciena desde mayo de 2001, y vivió la caída de las telecomunicaciones que siguió al auge de la fibra óptica. Ahora, el director ejecutivo de la empresa de redes ópticas dice que la construcción de infraestructura para la inteligencia artificial es un tipo de ciclo diferente, y no la ve como una repetición de lo que ocurrió antes.

Smith expuso su postura en una entrevista con Steven Rosenbush, de The Wall Street Journal. Reconoció las cicatrices de la última crisis. “Habiendo vivido el dolor de aquello, soy lo suficientemente paranoico con todo esto, ¿verdad? Como era de esperarse”, le dijo Smith al Journal.

¿Es el auge de la IA diferente de la quiebra de las telecomunicaciones?

Dijo que las diferencias entre los dos auges pesan más que las similitudes. La era de la IA producirá apuestas perdedoras, afirmó, pero esas apuestas deben juzgarse según sus propios términos y no medirse con el manual de la era de las puntocom.

De un pico de 40.000 millones de dólares a una caída del 90 %

Ciena salió a bolsa a finales de los años noventa en una oferta pública inicial que valoró a la empresa en 3.400 millones de dólares, según el Journal. Su valor de mercado llegó a superar después los 40.000 millones de dólares. Luego llegó la quiebra, y la acción perdió más del 90 % de ese valor. Hoy la compañía vale alrededor de 45.750 millones de dólares.

Smith, de 66 años, describió la demanda de IA como una serie de olas. La primera ola, que conecta los centros de datos entre sí, todavía está en aumento. La inferencia, etapa en la que las empresas ponen a trabajar los modelos entrenados, apenas comienza. Según dijo, los agentes de IA vienen después, seguidos de la robótica.

“La gente ha subestimado enormemente la cantidad de infraestructura que se va a necesitar”, dijo Smith.

Ciena ha construido versiones de 3 nanómetros de sus chips WaveLogic, que envían 1,6 terabits por segundo a través de una sola hebra de fibra. Una versión de 2 nanómetros está en desarrollo.

Fibra sin uso y la pregunta sobre la demanda

¿Cuánta fibra instalada durante el auge de las telecomunicaciones quedó sin uso?

El auge de las telecomunicaciones dejó mucha capacidad ociosa. Alrededor del 94 % de la fibra instalada durante ese periodo no se utilizó, según le dijo al Journal en una entrevista anterior el analista de Citi Heath Terry. Terry trazó una línea entre ese exceso y el mercado actual. “No hay GPU oscuras”, dijo.

¿Sigue la demanda de infraestructura de IA superando a la oferta?

Smith señaló otra diferencia. Los compradores actuales incluyen gigantes de la nube muy rentables, que pueden financiar proyectos grandes con su propio flujo de caja. El panorama actual, dijo, es de escasez y no de excedente. “Hoy no hemos logrado seguirle el ritmo a la demanda”, afirmó Smith.

Ciena espera un crecimiento anual compuesto del 30 % entre los años fiscales 2026 y 2029, según el Journal. La empresa también prevé cerrar el año fiscal 2026 con una cartera de pedidos de alrededor de 10.000 millones de dólares.

No todos ven el gasto de la misma manera. Torsten Slok, de Apollo, dijo el lunes que las empresas estadounidenses fuera del sector tecnológico ya tratan el gasto en IA como un costo. Gartner ha advertido sobre depreciaciones contables en la infraestructura de IA. Nvidia, por su parte, se ha comprometido con 170.000 millones de dólares para los neoclouds, los proveedores de nube más recientes construidos en torno a sus chips.

Cet article a été rédigé avec l'assistance de l'IA.
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