¿Cuál es la advertencia de PIMCO sobre el mercado de la IA?

El director ejecutivo de Pacific Investment Management Co., conocida como PIMCO, dijo ante un auditorio en la Cumbre de Inversión de Líderes Financieros Globales 2026 en Hong Kong que el mercado de la IA se dirige a una caída. “Y entonces las cosas se van a romper”, afirmó.

¿Por qué importa la postura de PIMCO sobre la deuda de la IA?

La advertencia de Emmanuel Roman tiene peso en parte por la posición de PIMCO. La firma, una de las gestoras de bonos más grandes del mundo, ha estado profundamente involucrada en el financiamiento del auge de la IA. Estuvo entre el grupo de financistas que respaldó el primer financiamiento de CoreWeave respaldado por chips en 2023. El año pasado, registró una rápida ganancia contable de 2.000 millones de dólares sobre 29.000 millones de dólares en bonos de Meta destinados a respaldar la expansión de la IA. El mes pasado compró 4.000 millones de dólares en bonos de SpaceX. La firma también vendió recientemente una parte de su deuda relacionada con la IA, lo que hace más difícil desestimar una advertencia pública de su director ejecutivo.

Roman ha estimado que la expansión de la IA podría generar necesidades de financiamiento por 2 billones de dólares en los próximos cinco años. Como referencia, todo el mercado de bonos de Estados Unidos equivale a unos 12 billones de dólares. Señaló algunos posibles detonantes de una ruptura del mercado, entre ellos las subidas de tasas de interés en Estados Unidos, una guerra o una crisis en la eurozona.

¿La demanda por deuda relacionada con la IA sigue siendo fuerte?

Por ahora, el apetito por deuda relacionada con la IA se mantiene fuerte. Meta recibió pedidos por 58.000 millones de dólares para una emisión de bonos que se esperaba que estuviera entre 15.000 y 20.000 millones de dólares, según Bloomberg. Oracle dijo el lunes que necesitaría otros 20.000 millones de dólares en bonos, además de sus compromisos de gasto existentes y elevados. Alphabet, la empresa matriz de Google, está vendiendo 6.000 millones de euros, es decir, unos 6.700 millones de dólares, en bonos. Microsoft vendió recientemente bonos por primera vez en una década, recaudando 25.000 millones de dólares.

Los bancos de Wall Street también se han alineado para financiar deuda de Anthropic, reportedly por 63.000 millones de dólares, lo que un análisis describió como una señal de lo ansiosos que siguen los prestamistas. El enorme volumen de demanda por los bonos de Meta sugiere que el mercado no ha alcanzado su punto máximo, según ese mismo análisis. Aun así, la expansión ha dificultado que algunos prestatarios consigan efectivo, y el costo de ese dinero es una preocupación creciente.

Roman no es el único que expresa cautela. Apollo Global Management, que recientemente había estado en conversaciones con SpaceX sobre un acuerdo de chips por 40.000 millones de dólares, también advierte sobre el riesgo de la IA. El presidente de Apollo, Jim Zelter, dijo a analistas que espera que la sociedad use “mucha más capacidad de cómputo en el futuro” y que la IA está mejorando rápidamente. También afirmó que persiste una incertidumbre significativa. “Lo que no sabemos es cómo evolucionarán los precios y la economía”, dijo Zelter, haciendo eco de una frase que Roman usó en la cumbre.

No todos están convencidos de que la burbuja esté cerca de su fin. Informes desde China han afirmado que su burbuja de la IA estalló hace algún tiempo, una afirmación que complica el panorama para los inversionistas globales que intentan calcular cuánto más puede durar el auge. La pregunta de cuándo, o si, el mercado cambiará de rumbo sigue sin resolverse. Los ejecutivos que hablaron en la cumbre dejaron claro que no conocen la respuesta.

Lo que sí ha cambiado es el tono. Hace unos meses, muchos de esos mismos inversionistas se apresuraban a financiar la expansión. Ahora, algunos de los nombres más influyentes de las finanzas describen un mercado que podría dar un giro rápido, y lo dicen en público. Si eso marca el fin de la fiesta o solo una pausa, las personas con más dinero en juego están empezando a hacerse la misma pregunta.

Cet article a été rédigé avec l'assistance de l'IA.
News Factory APP - actualités agentiques pour booster votre SEO et AEO.